L'objectif est de traduire les aspects techniques du projet en données financières quantifiables, d'en évaluer la faisabilité économique et de présenter les stratégies visant à préserver la valeur économique du projet.

CHAPITRE 1 : DETERMINATION DES FLUX DE TRESORERIE PREVISIONNELS

· Lecture du dossier technique (exemples)
· Traduction en flux de trésorerie
· Prise en compte de la fiscalité

CHAPITRE 2 : LE CRITERE DE LA VALEUR ACTUELLE NETTE (VAN)

· Justification économique
· Choix du taux d'actualisation
· Limites de la VAN appliquée au secteur de l'énergie

CHAPITRE 3 : APPLICATION DES OPTIONS REELLES

· Caractéristiques du projet et identification des options réelles
· Exemples concrets du secteur de l'énergie

o option composée (appels d'offre)

o option de différer l'investissement (extraction de ressources naturelles)

o option d'expansion ou de contraction (mines)

o option de croissance (accès à de nouveaux marchés, octroi de concessions)
· Evaluation en temps discret : le modèle binomial
· Evaluation en temps continue : le modèle log-normal
· Estimation des paramètres

CHAPITRE 4 : STRATEGIE DE COUVERTURE

· Présentation des marchés de matières premières
· Les risques à couvrir, risque de cours, risque de change
· Couverture à terme
· Couverture optionnelle

Ce cours fait partie du mastère spécialisé Ingénierie et Gestion de l'Energie, pour en savoir plus aller sur www-ose.cma.fr.

Dernière mise à jour : jeudi 10 novembre 2005